Это может привести к стагнации экономики блока и разбить надежды на восстановление, которые росли до недавнего времени на фоне масштабных государственных инвестиционных планов. В прошлом месяце ЕЦБ предсказал, что торговая война снизит экономический рост еврозоны на 0,5 процентных пункта в первый год и ненадолго поднимет цены на такую же величину, если Европейский союз примет ответные меры. Но фактические тарифы, обнародованные президентом Дональдом Трампом, гораздо более пагубны, чем предполагалось в моделях, и сотрудники ЕЦБ были вынуждены представить новые цифры для обсуждения политиками на их встрече 17 апреля, сообщили источники, все из которых напрямую знакомы с ситуацией.
Неофициальные беседы между политиками могут начаться уже на этой неделе, когда они встретятся в Варшаве на полях заседания Еврогруппы, добавили источники, все из которых напрямую осведомлены о ходе обсуждения. Все согласились, что оценка в 0,5 процентных пункта сейчас слишком низкая, и один из них сказал, что влияние может превысить 1 процентный пункт — также из-за роста неопределенности и удара по доверию. Это по сути уничтожит весь экономический рост, поскольку в этом году ожидается расширение блока всего на 1%. Представитель ЕЦБ отказался от комментариев.
Такая вялая экономическая активность может скорее снизить инфляцию, чем повысить ее, сообщили источники. Но некоторые утверждали, что большая фрагментация в мировой торговле может привести к структурно более высокой инфляции в дальнейшем. Цены на энергоносители снижаются, евро укрепляется, а доходность корпоративных облигаций растет, что способствует замедлению инфляции. Кроме того, международные рынки, включая предположительно безопасные уголки, такие как казначейские облигации США, в смятении.
Некоторые источники сообщили, что эти факторы усилят аргументы в пользу очередного снижения процентной ставки на следующей неделе. Этот шаг уже полностью учтен денежными рынками. Длинный список влиятельных политиков уже поддержал снижение ставки в публичных комментариях, и только один, Роберт Хольцман из Австрии, выступил против этого шага, который станет седьмым для ЕЦБ за последний год. Все источники добавили, что рыночные потрясения не ухудшают передачу денежно-кредитной политики, поэтому не было никаких обсуждений о каких-либо мерах по улучшению ликвидности или потока кредита.
Они также сказали, что не было никаких обсуждений и о возобновлении дебатов по покупке облигаций ЕЦБ. Теперь банк позволяет облигациям, купленным во время предыдущего стимулирования, истекать, постепенно сокращая свой баланс и изымая ликвидность из финансовой системы. Источники отметили, что эта политика остается уместной и будет продолжена.
Reuters проинформировали четыре источника о том, что экономический рост еврозоны может упасть гораздо сильнее из-за влияния торговых пошлин США, чем первоначально предполагал Европейский центральный банк, а потрясения могут также потянуть инфляцию вниз в краткосрочной перспективе
