С конца 2025-го до конца 2026-го в мир ежедневно будет поступать на 1,8 миллиона баррелей больше, чем требуется. Этот поток обещает переполнить мировые хранилища почти на 800 миллионов баррелей. Представьте себе океан нефти, растущий по капле каждый день.
На долю стран ОЭСР придётся треть этого излишка, и именно там — в экономиках с падающим спросом — справедливая цена нефти начнёт рушиться. Сегодня баррель Brent стоит около 70 долларов, но уже завтра этот баланс может пошатнуться. К концу 2025-го рынок ещё удержит равновесие, но в 2026-м запасы станут слишком тяжёлым грузом, и цены скользнут вниз.
И всё же в уравнении остаётся переменная — Китай. Если Поднебесная удвоит свои запасы, увеличив потребление нефти для хранилищ с 0,4 до 0,8 миллиона баррелей в день, то средняя цена Brent в 2026-м поднимется не к 50, а к 62 долларам. Один шаг крупнейшего покупателя способен изменить всю картину. А пока реальность остаётся такой: утро среды застало фьючерсы Brent на отметке 67 долларов, а WTI — на уровне 63. Рынок ещё держится, но где-то в его глубине уже накапливается та самая невидимая волна излишков, которая однажды обрушится, меняя всю энергетику мира.
