С учетом обязательств Caesars (CZR) по долгам общая стоимость сделки оценивается примерно в 29,5 млрд долларов. После завершения приобретения компания будет выведена с биржи и перейдет в частные руки. На фоне новости акции компании на утренних торгах выросли на 1,6%. С февраля, когда впервые появилась информация о возможном соглашении, бумаги компании подорожали примерно на 16%.
В последние годы Caesars сталкивается с рядом вызовов. Снижение туристического потока в Лас-Вегас негативно отражается на доходах от гостиничного бизнеса, казино и курортов. Кроме того, направление онлайн-ставок компании уступает по масштабам таким игрокам рынка, как FanDuel и DraftKings (DKNG), а также испытывает давление со стороны новых платформ прогнозирования.
Фертитта, который также занимает пост посла США в Италии и Сан-Марино и контролирует Fertitta Entertainment, предложил акционерам Caesars по 31 доллару за акцию. Это почти на 50% выше стоимости бумаг до появления сообщений о сделке и примерно на 8% превышает цену закрытия торгов в среду. Напомним, что в 2020 году Caesars объединилась с Eldorado Resorts, что позволило создать одного из крупнейших операторов казино и развлекательных комплексов в Соединенных Штатах.
Сегодня компания управляет более чем 50 игровыми объектами в Северной Америке, включая знаменитые Caesars Palace, Harrah’s и Eldorado, а также развивает направление спортивных ставок как в онлайн-, так и в офлайн-сегменте. В свою очередь, бизнес-империя Фертитты включает казино и отель Golden Nugget, клуб НБА «Хьюстон Рокетс», а также свыше 600 объектов в 15 странах мира, связанных с ресторанным бизнесом и управлением гостиницами.
После завершения сделки активы Caesars станут частью масштабной развлекательной группы Фертитты. Эксперты полагают, что объединение привлечет повышенное внимание регулирующих органов, однако серьезных препятствий для его одобрения не ожидается. По мнению аналитика TD Cowen Лэнса Витанцы, вероятность получения необходимых согласований достаточно высока, учитывая влияние и деловые связи покупателя. Известно, что Фертитта активно поддерживал избирательную кампанию президента США Дональда Трампа в 2024 году.
Руководящий состав Caesars, включая генерального директора Тома Рига и финансового директора Брета Юнкера, предположительно сохранит свои должности после закрытия сделки. До 11 июля действует так называемый период поиска альтернативных предложений, в течение которого компания вправе рассматривать другие варианты покупки.
Аналитики Macquarie считают появление конкурирующих предложений маловероятным из-за высокой стоимости сделки, значительной премии для акционеров и сложности получения регуляторных разрешений. Схожей точки зрения придерживается эксперт Morningstar Дэн Васиолек. По его оценке, потенциальные конкуренты, включая Las Vegas Sands (LVS), MGM (MGM) и Wynn (WYNN), располагают ограниченным объемом свободных денежных средств и одновременно реализуют масштабные инвестиционные программы на существующих и новых рынках.
