За последние несколько лет возможности для инвестирования в криптовалюту значительно расширились. Сегодня инвесторы могут выбирать из множества альтернатив, включая прямую покупку криптовалюты, спотовые ETF, деривативы (например, опционы пут и колл), фьючерсы, а также акции компаний, занимающихся майнингом, управлением активами, криптовалютными биржами и инфраструктурными поставщиками.
Однако это также ведёт к разнообразным результатам инвестиций, поскольку кредитное плечо, высокая стоимость и проблемы с финансированием оказывают негативное влияние на различные сегменты криптовалютного рынка. «Инвестиционные инструменты для работы с биткоином быстро становятся популярными как на розничных, так и на институциональных рынках, что расширяет доступ к ним», — отметил Джон Д’Агостино, руководитель отдела стратегии в Coinbase Institutional. Тем не менее, по его словам, «важно учитывать особенности того, как люди используют кредитное плечо и в какой степени они готовы хеджировать свои риски».
После того как биткоин упал на 36% по сравнению с рекордной ценой в 126 223 доллара (зафиксированной 6 октября), он всё ещё остаётся примерно на 30% ниже своего максимума. Биткоин-казначейские компании, такие как Strategy Inc., пострадали ещё сильнее. Эти компании, как правило, хранят значительную часть своих активов в криптовалюте в качестве резерва и часто привлекают капитал через выпуск акций или долговых обязательств, чтобы приобрести дополнительные цифровые активы. В прошлом стоимость их акций превышала цену находящихся в их распоряжении биткоинов, что создавало у инвесторов ощущение, что это превышение будет только расти.
Однако, с падением цен на биткоин, эти надбавки исчезли. Акции Strategy упали на 54% по сравнению с октябрьским пиком, а также на 63% по сравнению с уровнями середины июля. Японская компания Metaplanet (3350) и другие более мелкие игроки понесли аналогичные потери. Это стало примером «локального пузыря», — отметил Лин Олден, основатель Lyn Alden Investment Strategy. «Теперь инвесторы гораздо осторожнее относятся к переплате за такие активы», — добавил он.
