По данным московской юридической компании FTL Advisers, в прошлом году число новых фондов выросло более чем на 200%. Сейчас в России насчитывается уже свыше 600 таких структур. По сути, они работают по принципу трастов: фонды управляют активами в интересах бенефициаров. Популярность инструмента усилилась после изменений в законодательстве. Власти упростили процедуру регистрации и усилили режим конфиденциальности, что сделало фонды более привлекательными для состоятельных предпринимателей.
Российское государство уже много лет пытается стимулировать возвращение капитала из-за рубежа. Новый закон о фондах стал частью этой политики. Дополнительным фактором стали западные санкции: после начала спецоперации российским бизнесменам стало сложнее создавать подобные структуры в западных юрисдикциях. «Это часть более широкой тенденции», - говорит партнер FTL Advisers Мария Кукла. По ее словам, компания помогла состоятельным клиентам создать около 50 частных фондов. «Власти стремятся вернуть капитал в Россию и предлагают для этого законные инструменты».
Попытки репатриировать активы предпринимаются как минимум с 2018 года. Тогда были созданы специальные административные районы в Калининградской области и Приморском крае. Компании, переводящие туда активы, могут рассчитывать на налоговые льготы. По данным Министерства экономического развития, в этих зонах уже зарегистрировано около 674 компаний. В 2020 году Россия пересмотрела соглашения об избежании двойного налогообложения с рядом стран, включая Кипр и Мальту. В результате хранить активы в этих юрисдикциях стало дороже. Закон о фондах вступил в силу в начале 2022 года. Однако поначалу он не пользовался большой популярностью - регистрация была сложной и занимала много времени. Ситуация изменилась в 2024 году, когда процедуру упростили, а учредителям разрешили сохранять полную конфиденциальность. После этого число новых фондов резко выросло.
Консалтинговая компания ASB Consulting Group помогла создать более 50 фондов. По оценке управляющего партнера фирмы Романа Маргулиса, их совокупные активы могут достигать 300 млрд рублей (около 3,8 млрд долларов). По данным FTL Advisers, обычно в новый фонд передают активы на сумму от 1 до 3 млрд рублей. Чаще всего это доли в бизнесе, недвижимость и ценные бумаги. Иногда в фонды включают и другие активы - например, коллекции произведений искусства.
Создание фонда в России обходится примерно в 1,5 млн рублей (около 19 тысяч долларов). При этом закон требует, чтобы стоимость активов фонда составляла не менее 100 млн рублей. Более 60% фондов, созданных в прошлом году, зарегистрированы в Москве и Санкт-Петербурге. При этом российские бизнесмены не полностью отказались от зарубежных юрисдикций. Некоторые из них стали чаще выбирать альтернативные площадки - например, ОАЭ. По словам управляющего партнера дубайской консалтинговой компании M/HQ Янна Мразека, в прошлом году россияне создали там около 40–50 фондов.
На практике российские фонды обычно используются для управления активами внутри страны. Для зарубежных активов предприниматели часто создают отдельные структуры. Главная задача таких фондов - упростить передачу капитала следующему поколению. При этом основатель может сохранять контроль над фондом до конца жизни. По данным FTL Advisers, многие бизнесмены используют фонды как своего рода «испытательную площадку» для наследников: они передают активы в фонд и назначают детей или родственников в органы управления, чтобы проверить их способность распоряжаться капиталом. Еще одно важное преимущество - конфиденциальность. Закон не требует публично раскрывать конечных владельцев бизнеса, поэтому реальные бенефициары могут оставаться анонимными.
