Рывок Walmart (WMT) особенно показателен тем, что компания сумела одновременно расширить аудиторию за счёт покупателей с высоким уровнем дохода, ценящих удобство и выгодные предложения, и удержать свою традиционную клиентскую базу с низкими доходами. За последние десять лет акции ритейлера выросли на 468%, значительно опередив индекс S&P 500, который за тот же период прибавил 264%. Эта «двухскоростная» модель роста оказалась крайне сложной для копирования конкурентами.
За последние пять лет Walmart последовательно трансформировался из классической сети гипермаркетов в высокотехнологичную торговую платформу. Компания расширила онлайн-маркетплейс до более чем 500 миллионов наименований, запустила часовую доставку, вывела на рынок подписку Walmart+, конкурирующую с Amazon Prime, и создала рекламный бизнес стоимостью около 4 миллиардов долларов, заметно повысив маржинальность.
Ключевым фактором успеха стала ранняя и агрессивная ставка на искусственный интеллект. Walmart инвестировал миллиарды долларов в автоматизацию цепочек поставок, улучшение прогнозирования спроса и управление запасами, что позволило ускорить доставку, повысить доступность товаров и обеспечить более свежие продукты на полках. Эти вложения дали компании из Бентонвилла устойчивое операционное преимущество: по данным LSEG, Walmart превышал прогнозы по сопоставимым продажам в США 15 кварталов подряд.
Интерес инвесторов к ИИ-стратегии ритейлера усилился на фоне растущего перехода потребителей к онлайн-покупкам продуктов питания. Walmart, на долю которого приходится примерно каждый доллар, потраченный американцами на еду, оказался в выигрышной позиции в условиях давления инфляции, замедления роста рынка труда, тарифных рисков и общей экономической неопределённости. В такой среде политика низких цен делает компанию особенно привлекательной для домохозяйств с низким и средним уровнем дохода. «Это по-настоящему выдающееся достижение. Обычно триллионные оценки ассоциируются с технологическими корпорациями, но Walmart - это пример устойчивой компании “старой экономики”, сумевшей переизобрести себя», - отметил инвестор Walmart Чарльз Сайзмор, подчеркнув роль технологических инвестиций в снижении издержек.
Перед новым глобальным генеральным директором Walmart Джоном Фурнером, вступившим в должность 1 февраля, стоит непростая задача - ускорить технологическую трансформацию компании в эпоху ИИ, одновременно отражая давление со стороны Amazon (AMZN), Aldi и Costco (COST). Дополнительным символом смены статуса стало включение Walmart в индекс Nasdaq-100 в прошлом месяце - редкий случай для классического ритейлера, который занял место британской фармацевтической компании AstraZeneca (AZN).
Ниже представлен график капитализации компании Walmart в млрд / трлн долларов по годам.
