Nordstrom (JWN) и ее конкуренты, такие как Macy's (M) (Миннесота), в последние годы стали привлекательными объектами поглощения, поскольку продажи замедлились, а акции упали. По словам источников, знакомых с ситуацией, семья Нордстром хотела сделать компанию частной отчасти потому, что считает, что она недооценена на публичных рынках после падения на 70% с 2015 года.
Согласно данным, собранным LSEG, перед торгами в понедельник форвардное соотношение цены и прибыли компании составляло 12,20, что намного ниже медианного показателя по отрасли, равного 20,5. Операционная рентабельность компании за последние три года составила в среднем 3,7%, что ниже медианного показателя сопоставимых компаний.
Сделка, о которой было объявлено в понедельник по цене 24,25 доллара за акцию, даст семье Nordstrom контрольный пакет акций и шанс укрепить состояние компании без необходимости отчитываться о финансовых результатах перед публичными акционерами. Nordstrom отклонила предложение семьи еще в 2018 году на сумму 8,4 миллиарда долларов, что намного больше, чем последняя заявка. Разговоры о сделке возобновились в марте, когда агентство Reuters эксклюзивно сообщило, что семья предпринимает еще одну попытку сделать компанию частной. Акции Nordstrom в понедельник упали на 1,6%.
В последние несколько лет универмаги изо всех сил пытались увеличить продажи, поскольку покупатели сокращали расходы из-за роста инфляции и переходили к сетям недорогих товаров, таким как TJX (TJX). Гиганты электронной коммерции, такие как Amazon.com (AMZN), также неуклонно увеличивают долю рынка, усиливая конкуренцию. На компанию также оказали давление более высокие затраты на сырье и проблемы в цепочке поставок после пандемии коронавируса. В сентябре семья и El Puerto de Liverpool (LIVEPOLC1) предложили по 23 доллара за акцию за 56% акций Nordstrom, которыми они еще не владели. Аналитик по интернет-маркетингу Сьюзи Давидханян считает, что сотрудничество с мексиканским ритейлером должно успокоить акционеров относительно решений, которые компания принимает в будущем.
Приобретение, одобренное специальным комитетом, дает контрольный пакет акций семье, возглавляемой нынешним генеральным директором Эриком Нордстромом и президентом Питом Нордстромом, правнуками Джона Нордстрома, основавшего компанию в 1901 году. Общая стоимость предприятия, включая долг, составляет 6,25 миллиарда долларов, и оно будет частично профинансировано за счет займов в размере 450 миллионов долларов в рамках нового банковского финансирования на основе активов в размере 1,2 миллиарда долларов. Ожидается, что он закроется в первой половине 2025 года, говорится в сообщении компании.
Ниже представлен график прибыли компании Nordstrom в млн долларов по годам.
