Инициатором сделки стал генеральный директор Фернандо Фернандес, возглавивший компанию в 2025 году. Этот шаг продолжает его курс на «пересборку» бизнеса: ранее Unilever (ULVR) уже выделила в отдельную структуру подразделение мороженого с брендами Ben & Jerry’s и Magnum. Несмотря на высокую рентабельность продуктового сегмента, его рост заметно отставал от более динамичных направлений - бытовой химии и косметики. Это усилило давление со стороны инвесторов, особенно после появления в капитале активиста Нельсон Пельц, который давно выступает за оптимизацию портфеля компании.
Сделка будет оформлена через механизм Reverse Morris Trust - структуру, позволяющую минимизировать налоговые издержки. В рамках соглашения Unilever выделит свой продовольственный бизнес и объединит его с McCormick (MKC). В итоге акционеры Unilever получат около 65% новой компании, а сама корпорация - дополнительно 15,7 млрд долларов наличными. Тем не менее рынок встретил новость скептически: акции обеих компаний снизились. Аналитики задаются вопросом, почему Unilever фактически расстается с сильными брендами вроде Knorr и Hellmann’s на условиях, которые не предполагают значительной премии за контроль.
В оценке сторон сделки продовольственный бизнес Unilever стоит около 45 млрд долларов, тогда как McCormick - примерно 21 млрд. При этом соглашение не охватывает часть активов, включая операции Unilever в Индии. В целом сделка отражает более широкий тренд: крупные FMCG-компании все активнее перераспределяют активы, фокусируясь на наиболее быстрорастущих и маржинальных сегментах, даже если для этого приходится расставаться с исторически ключевыми направлениями.
Ниже представлен график прибыли компании Unilever в млрд евро по годам.
