Реформы управления, направленные на решение проблемы хронически низких оценок японских компаний, стимулируют всплеск интереса иностранных и активистских инвесторов, в то время как низкие процентные ставки в Японии, которые поддерживают сделки, означают, что аппетит к большему количеству сделок остается сильным, говорят банкиры. Как показали данные LSEG, сделки с участием японских компаний более чем утроились по стоимости в первой половине года, в то время как за тот же период стоимость слияний и поглощений в Азии достигла 650 млрд долларов, что более чем вдвое больше, чем в предыдущем году.
Банкиры говорят, что призывы правительства к улучшению корпоративного управления, включая приватизацию дочерних компаний, зарегистрированных на бирже, а также исходящие приобретения японскими фирмами, ищущими новые пути роста, продолжат подстегивать мегасделки. Более того, Япония была относительно изолирована от глобальной волатильности, несмотря на более широкую геополитическую и макроэкономическую неопределенность, что помогло поддержать импульс сделок, говорят они.
Группа компаний группы Toyota Motor (7203) и телекоммуникационный гигант Nippon Telegraph and Telephone (9432) заключили с частными дочерними компаниями сделки на сумму 34,6 млрд долларов и 16,5 млрд долларов соответственно, что является одними из крупнейших сделок в мире. «Есть много других подобных сделок, и их число растет», — сказал Кей Нитта, глобальный руководитель отдела слияний и поглощений в Nomura Securities. SoftBank Group (SFTBY) также возглавила новый сбор средств в размере до 40 млрд долларов в OpenAI, производителя ChatGPT, в рамках крупнейшего в истории раунда частного технологического финансирования.
Давняя тенденция японских фирм искать возможности роста за рубежом в условиях сокращения внутреннего рынка продолжается, несмотря на возросшую неопределенность в мировой экономике. Японские финансовые институты, такие как страховая компания Dai-ichi Life (8750) и Nomura Holdings (8604), объявили о крупных сделках, и банкиры говорят, что спрос остается устойчивым во всех отраслях. «Дебаты по поводу тарифов и иностранные конфликты означают, что некоторые инвестиционные решения принимаются дольше обычного, а некоторые клиенты стали более осторожными, но мы считаем, что аппетит к инвестициям сам по себе остается очень сильным», — сказал Нитта. Сами японские компании также стали более привлекательными целями для поглощений, поскольку глобальные компании пересмотрели свои цепочки поставок и распределение ресурсов за последние два года, добавил Нитта.
