Огромный рост акций Nvidia по-прежнему оказывает огромное влияние на индекс S&P 500 (.SPX), усиливая опасения, что более широкие рынки могут пострадать, если судьба чипмейкерского гиганта изменится.
В этом году рост акций Nvidia (NVDA) на 140%, чьи чипы считаются золотым стандартом в приложениях для искусственного интеллекта, составил около четверти от 17%-ного прироста индекса S&P 500. Компания продемонстрировала свою сильную поддержку на Уолл-стрит в среду, когда рост акций на 8,2% привел к крупнейшему внутридневному росту S&P 500 почти за два года. Индекс восстановил падение на 1,6% и завершил день ростом на 1,1%.
Акции Nvidia подскочили после того, как генеральный директор Дженсен Хуан отметил высокий спрос на чипы компании, увеличив ее рыночную стоимость более чем на 200 миллиардов долларов и обеспечив 44% роста индекса S&P 500 в тот день, свидетельствуют данные Nomura. Крис Мерфи, соруководитель стратегии деривативов в Susquehanna Financial Group сказал, что ралли Nvidia «заставило весь рынок двигаться». Как показал анализ Reuters, S&P 500 с трудом продвигался вперед в этом году в дни спада Nvidia, вырываясь вперед только в 13% случаев, когда акции производителя чипов закрывались слабее.
В этом году индекс не вырос более чем на 1% ни в один день, когда акции Nvidia заканчивались снижением. В 2020 году таких случаев было 13. Для многих инвесторов недавние изменения возродили опасения по поводу небольшой группы акций, определяющих направление рынка. Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) и Nvidia имеют совокупный вес почти 20% в индексе S&P 500, хотя акции первых двух компаний выросли в этом году гораздо меньше, чем акции Nvidia.
В то время как недавний рост в нетехнологических секторах вселил надежды на расширение ралли, продолжительная распродажа в любой из технологических мегакапиталов все еще может сильно повредить более широким рынкам, говорят аналитики. «Если Nvidia слаба из-за того, что спрос на ее продукцию падает, то это обрушит весь рынок», — сообщил Мерфи из Susquehanna. Трейдеры пристально следят за опционами Nvidia, которые сыграли важную роль в стимулировании недавних движений.
Как показали данные Trade Alert, Nvidia недавно заняла около 22% от общего объема отдельных опционов на акции, торгуемых ежедневно, по сравнению с примерно 5% в начале года, что делает ее самой активно торгуемой акцией на рынке опционов в большинстве дней. Прибыль компании усиливается, когда трейдеры бросаются в опционы колл с повышением. Когда покупки этих опционов резко растут, маркет-мейкеры, которые продают эти контракты, оказываются на крючке, чтобы купить и поставить больше акций Nvidia по согласованной цене, составляя им «короткую гамму», на языке опционов.
Дополнительные покупки для покрытия риска поднимают акции еще выше. «Вы видите, что рынок стремится покупать повышающиеся колл-опционы, когда это работает», — сказал Крис Уэстон, руководитель отдела исследований онлайн-брокера Pepperstone. «Когда жарко, эти потоки, безусловно, имеют значение». Трейдеры устремились к опционам Nvidia в этом году, иногда составляя до 30% от общего дневного объема всего рынка опционов на акции. Nvidia — не первая акция, которая имеет такое сильное влияние на остальной рынок.
