По данным LSEG SmartEstimate, основанным на прогнозах 31 аналитика, операционная прибыль Samsung (005930) за период с июля по сентябрь может достичь 10,1 трлн вон (около 7,1 млрд долларов) — на 10% больше, чем годом ранее. Это станет самым успешным кварталом компании за последние три года.
Главный драйвер роста — удорожание традиционных микросхем DRAM и NAND, используемых в серверах, смартфонах и ПК. Цены на DRAM, по данным TrendForce, за год подскочили почти на 172%, что компенсировало временное снижение поставок продвинутых чипов HBM (High Bandwidth Memory). Хотя высокопроизводительные HBM-чипы считаются ключевыми элементами инфраструктуры ИИ — включая проекты OpenAI и Nvidia (NVDA) — Samsung пока не начала массовые поставки новейших 12-слойных HBM3E для Nvidia, что несколько ограничило рост прибыли.
Тем временем конкуренты SK Hynix (000660) и Micron (MU) уже получили значительную выгоду от ИИ-бума: именно они поставляют большую часть HBM-чипов для Nvidia, крупнейшего производителя графических процессоров. Однако аналитики отмечают, что потенциал Samsung огромен. Контракты с OpenAI и Tesla (TSLA) уже начали менять настроение рынка. После объявления сделки с Tesla на 16,5 млрд долларов в июле акции Samsung выросли более чем на 43%.
Во время визита главы OpenAI Сэма Альтмана в Южную Корею в начале октября Samsung, SK Hynix и OpenAI подписали соглашение о поставке чипов памяти для масштабного проекта Stargate, направленного на развитие глобальной инфраструктуры ИИ. Аналитик Рю Ён Хо из NH Investment & Securities отмечает, что «новые партнёрства, включая соглашение OpenAI и AMD (AMD)— одного из крупнейших клиентов Samsung в сфере HBM, — укрепляют позиции компании и открывают путь к новым контрактам».
Тем не менее, перспективы остаются неоднозначными. Потенциальные пошлины США на импорт чипов, а также усиление экспортного контроля со стороны Китая в отношении редкоземельных металлов могут создать дополнительные риски для отрасли. Компания Samsung представит предварительные данные о выручке и прибыли во вторник, а полные результаты опубликует позже в октябре.
Ниже представлен график прибыли компании Samsung в трлн южнокорейских вон по годам.
