Глава компании Игорь Сечин охарактеризовал прошедший год как «идеальный шторм» для отрасли. По его словам, давление оказали сразу несколько факторов - от геополитики до внутренних экономических условий, включая высокие процентные ставки и рост налоговой нагрузки.
Ситуацию осложнили и санкции: в октябре под ограничения США попали не только Роснефть (ROSN), но и Лукойл (LKOH), второй по величине нефтедобытчик страны. Хотя в 2026 году рост цен на нефть - на фоне конфликта на Ближнем Востоке - частично поддерживает доходы, выгода от этого во многом нивелируется увеличением издержек. В частности, резко выросли расходы на транспортировку и страхование.
Показательный пример - поставки в Индию: стоимость доставки нефти из балтийских портов в марте превысила 20 долларов за баррель, что примерно в десять раз выше уровней начала 2022 года, когда основным рынком сбыта была Европа. Таким образом, даже на фоне дорогой нефти российские нефтяные компании сталкиваются с сжатием маржи: рост выручки все чаще «съедается» логистическими, финансовыми и санкционными издержками.
Ниже представлен график прибыли компании Роснефть в млрд/трлн рублей по годам.
