Природный газ и печное топливо остаются основными источниками отопления европейских домохозяйств. На природный газ приходится около 30% потребностей в отоплении жилья, на печное топливо - около 10%. После нескольких энергетических кризисов Европа вновь подходит к зимнему сезону в условиях напряженной ситуации на обоих рынках.
Главной причиной уязвимости остается перестройка энергетического баланса после начала спецоперации России в Украине в 2022 году. За несколько лет Европа практически заменила российский трубопроводный газ импортом СПГ, став одним из крупнейших мировых покупателей этого топлива. Хотя этот переход снизил зависимость от российских поставок, он сделал европейский рынок значительно более чувствительным к мировой конъюнктуре. Теперь регион напрямую конкурирует с Азией за поставки СПГ, и любые перебои в экспорте быстро отражаются на ценах и доступности топлива. Эта зависимость становится особенно заметной в последние месяцы.
По данным LSEG, европейские подземные газовые хранилища заполнены примерно на 55%, что является самым низким уровнем для этого времени года с 2021 года и существенно отстает от темпов, необходимых для уверенного прохождения зимы. Одновременно сократился импорт СПГ. По оценкам Kpler, в июле поставки в Европу составят около 6,3 млн тонн - минимальный показатель с сентября 2024 года.
Одной из причин стало восстановление спроса в Азии. В последние месяцы азиатские страны значительно увеличили закупки СПГ, а поставки из США в регион в июне и июле достигли рекордных 4 млн тонн. Это перенаправило часть грузов, которые при иных условиях могли бы поступить на европейский рынок. Дополнительным фактором неопределенности остается ситуация вокруг Ормузского пролива. После временного ослабления напряженности ожидалось, что Катар - один из крупнейших мировых экспортеров СПГ - быстро восстановит поставки. Однако новая эскалация конфликта и перебои с судоходством вновь поставили эти ожидания под сомнение.
В результате европейский рынок сталкивается сразу с несколькими негативными факторами: низкими запасами, сокращением импорта и сохраняющимися рисками для поставок. На этом фоне базовые цены на газ в Европе на прошлой неделе превысили 60 евро за мегаватт-час, достигнув максимального уровня с начала 2023 года. Высокие цены могут со временем привлечь дополнительные партии СПГ в Европу. Однако даже при восстановлении импорта в ближайшие месяцы регион, вероятно, войдет в зимний период с запасами газа ниже целевого уровня заполнения хранилищ в 80%, что сохранит повышенную чувствительность европейского энергетического рынка к любым новым перебоям поставок.
