По оценкам экономистов, опрошенных Bloomberg, ВВП России в апреле–июне увеличился примерно на 0,9% в годовом выражении после снижения в первом квартале. Официальные данные российской статистической службы должны подтвердить или скорректировать эту оценку. Одним из главных факторов поддержки экономики остаются масштабные государственные расходы. Военные и связанные с ними заказы продолжают обеспечивать загрузку предприятий, а высокий рост заработных плат поддерживает потребительский спрос. Дополнительным фактором стал календарь: во втором квартале было больше рабочих дней, чем годом ранее, что также помогло улучшить статистику.
При этом структура роста остается весьма неравномерной. Наиболее высокие темпы сохраняются в отраслях, связанных с оборонным производством, включая выпуск беспилотников и ракет. По данным российского Министерства финансов, расходы государства на закупки за первые семь месяцев года увеличились на 39%. Потребительский сектор пока также демонстрирует устойчивость. По данным Министерства экономики, расходы домохозяйств во втором квартале выросли более чем на 7% в годовом выражении. Существенную роль в этом сыграл быстрый рост зарплат, вызванный нехваткой квалифицированных работников. Однако в последнее время темпы повышения доходов населения начали снижаться.
В гражданских отраслях ситуация значительно слабее. Особенно серьезные проблемы возникли в нефтепереработке. Атаки беспилотников вывели из строя или ограничили работу ряда крупных НПЗ, что привело к нехватке топлива в разных регионах страны. Перебои с поставками, в свою очередь, усилили инфляционное давление. Согласно прогнозу Bloomberg, инфляция к концу июля может превысить 6%. Банк России вновь отодвинул сроки возвращения инфляции к целевому показателю в 4%, поскольку рост цен остается устойчивым.
После завершения второго квартала ситуация в нефтеперерабатывающей отрасли стала еще сложнее. В августе Украина усилила удары по российским НПЗ после короткого периода относительного затишья, который позволил предприятиям провести ремонт и восстановить часть производственных мощностей. За последнюю неделю под атаки попали пять нефтеперерабатывающих предприятий. Дополнительные проблемы возникли в логистике и торговле. В частности, украинские удары затронули объекты российского маркетплейса Wildberries, из-за чего значительные объемы товаров оказались уничтожены, что нанесло ущерб тысячам небольших компаний.
Российские власти продолжают утверждать, что экономика сохраняет устойчивость, а проблемы на топливном рынке имеют временный характер. Однако продолжительные перебои в работе НПЗ способны быстро изменить ситуацию. Если атаки на энергетическую инфраструктуру продолжатся, восстановление, зафиксированное во втором квартале, может оказаться непродолжительным.
Банк России уже ожидает дальнейшего замедления экономической активности: прогноз роста ВВП на третий квартал составляет около 0,5%. Годовой прогноз также был понижен до диапазона 0–1%. Таким образом, российская экономика приближается к состоянию стагнации, а ее дальнейшая динамика будет во многом зависеть от устойчивости нефтяной отрасли, государственных расходов и способности предприятий компенсировать перебои в производстве и поставках.
