Материнская компания Yum China (YUMC) сообщила, что за год продажи через доставку подскочили на 33%. Теперь на этот канал приходится около 55% общей выручки против 43% годом ранее - и, по словам финансового директора Адриана Дина, это уже устойчивая долгосрочная тенденция. При этом картина неоднозначная. Сопоставимые продажи (в уже работающих ресторанах) остались на прежнем уровне, тогда как новые точки показали рост на 4%. Операционная прибыль увеличилась на 12% и достигла 447 млн долларов, однако давление на рентабельность усиливается.
Ключевая причина - обострение конкуренции на рынке доставки. Технологические гиганты Alibaba (BABA) и JD.com (JD) активно борются за пользователей, предлагая щедрые скидки и купоны, что вынуждает рестораны участвовать в ценовой гонке. Дополнительный фактор - рост затрат на логистику. Компания частично субсидирует доставку, а расходы на курьеров уже составляют около 30% всех затрат на персонал. В результате маржа могла бы снизиться почти на 1,9 процентного пункта, если бы не меры по оптимизации работы ресторанов.
Тем не менее в компании рассчитывают на улучшение ситуации: платформы доставки начинают сокращать агрессивные субсидии и смещают фокус на более крупные заказы. Руководство считает, что это поможет стабилизировать рынок и со временем повысить прибыльность. В итоге доставка становится главным драйвером роста для KFC в Китае, но одновременно меняет экономику бизнеса - от быстрой прибыли к более сложной игре на эффективность и масштабы.
