Крупнейшие фондовые индексы США движутся к росту по итогам декабря, сумев преодолеть недавнюю волатильность, вызванную ослаблением технологического сектора на фоне опасений по поводу масштабных расходов на искусственный интеллект. В среду индекс S&P 500 закрылся на рекордном уровне и оказался всего примерно в 1% от символической отметки в 7000 пунктов - впервые в своей истории. Индикатор также готовится к восьмому месяцу роста подряд, что станет самой продолжительной серией с 2017–2018 годов. «Импульс явно на стороне "быков"», - отметил старший советник по управлению активами и рыночный стратег Murphy & Sylvest Wealth Management Пол Нолте. По его словам, при отсутствии внешних потрясений рынок акций, скорее всего, продолжит движение вверх.
На сокращённой из-за праздников неделе внимание участников рынка будет приковано к публикации протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы. При этом традиционная ребалансировка портфелей в конце года может спровоцировать краткосрочные колебания, которые в условиях низких объёмов торгов способны выглядеть особенно резкими.
В преддверии 2026 года ключевым вопросом для инвесторов остаётся дальнейшая траектория процентных ставок ФРС. За последние три заседания в 2025 году регулятор снизил базовую ставку в общей сложности на 75 базисных пунктов - до диапазона 3,50–3,75%, стремясь одновременно сдерживать инфляцию и поддерживать занятость. При этом декабрьское решение ФРС о снижении ставки на 25 базисных пунктов принималось не единогласно, а прогнозы чиновников относительно политики на следующий год заметно разошлись. Протокол заседания 9–10 декабря, публикация которого ожидается во вторник, может прояснить аргументы внутри комитета, считает вице-президент по инвестиционной стратегии Glenmede Майкл Рейнольдс.
«Сколько раз ФРС снизит ставки в следующем году - главный вопрос для рынков прямо сейчас», - отметил он, добавив, что предстоящая публикация даст инвесторам дополнительные ориентиры. Дополнительным фактором неопределённости остаётся и предстоящее решение президента Дональда Трампа о назначении нового председателя ФРС на смену Джерому Пауэллу, чей срок полномочий истекает в мае. Любые сигналы по этому поводу могут повлиять на рынок уже в ближайшие дни.
До конца 2025 года осталось всего несколько торговых сессий. За год индекс S&P 500 прибавил почти 18%, а Nasdaq Composite вырос примерно на 22%. При этом технологический сектор, остававшийся главным драйвером более чем трёхлетнего бычьего рынка, в последние недели демонстрировал слабость. Несмотря на недавнее восстановление, индекс технологических компаний S&P 500 снизился более чем на 3% с начала ноября. Одновременно уверенный рост показали финансовый сектор, транспорт, здравоохранение и компании малой капитализации.
По словам главного рыночного стратега Ameriprise Financial Энтони Саглимбене, динамика указывает на постепенную переориентацию инвесторов в сегменты с более умеренными оценками. Он отметил, что всё больше участников рынка считают экономику США достаточно устойчивой и способной пережить те риски, которые в этом году выглядели серьёзными, но могут утратить актуальность в следующем.
