Рынок отреагировал неоднозначно. Сначала акции просели более чем на 2% на фоне умеренного роста выручки от облачных сервисов, но затем отыграли падение. Контраст добавил отчёт Alphabet (GOOGL). Её облачный бизнес показал более стремительный рост, что подтолкнуло котировки вверх. Несмотря на это, прогнозы Microsoft (MSFT) выглядят уверенно. Компания ожидает, что выручка Azure и связанных сервисов в следующем квартале вырастет на 39–40% (в постоянной валюте) - выше рыночных ожиданий. В предыдущем квартале рост составил 40%, что подтверждает устойчивый спрос.
Однако конкуренция в сфере ИИ усиливается. Инвесторы внимательно следят за тем, сможет ли Microsoft удержать лидерство, учитывая зависимость от партнёрств, включая сотрудничество с OpenAI, и более сдержанное внедрение корпоративного ассистента Copilot среди крупных клиентов. Отдельное внимание привлекают расходы. Запланированные 190 млрд долларов значительно превышают ожидания аналитиков (около 150 млрд).
По словам финансового директора Эми Худ, значительная часть затрат уже обусловлена ростом цен на ключевые компоненты, включая чипы. В Microsoft подчёркивают: ставка на масштабные инвестиции оправдана. Компания рассчитывает, что бурный рост спроса на облачные решения и инструменты ИИ в итоге обеспечит возврат вложений - даже в условиях всё более жёсткой конкуренции на рынке.
