Qualcomm (QCOM), один из крупнейших мировых поставщиков процессоров для смартфонов, столкнулся с неожиданным узким местом: клиенты компании не могут обеспечить достаточные поставки памяти для сборки конечных устройств. В результате спрос на чипы снижается, а прогноз выручки на текущий квартал оказался ниже консенсус-оценок рынка. «Общеотраслевой дефицит памяти и рост цен на неё, по всей видимости, будут определять ситуацию на рынке мобильных телефонов на протяжении всего финансового года», - заявил генеральный директор Qualcomm Криштиану Амон после публикации отчёта, добавив, что проблема носит системный характер и затрагивает весь сектор.
Эффект от дефицита памяти переходит по цепочке поставок и затрагивает Arm Holdings (ARM), чья архитектура лежит в основе большинства современных мобильных процессоров, включая решения Qualcomm. Замедление поставок смартфонов напрямую угрожает доходам Arm от роялти. Финансовый директор Arm Джейсон Чайлд предупредил аналитиков, что в следующем году доходы компании от лицензионных отчислений могут сократиться до 2% именно из-за ограничений, связанных с памятью. Инвесторы отреагировали резко: акции Qualcomm подешевели почти на 10% на постмаркетных торгах, бумаги Arm Holdings потеряли около 8%.
В Qualcomm признают, что дефицит памяти может сохраняться до конца текущего финансового года и, возможно, затянуться вплоть до 2027 года. Такой же горизонт ранее называли аналитики Morningstar и J.P. Morgan. Согласно оценкам Counterpoint Research, в 2026 году мировые поставки передовых чипов для смартфонов сократятся на 7%, в том числе из-за удорожания памяти. Рост цен на память, как ожидается, ухудшит перспективы всей потребительской электроники. «Эти результаты скорее отражают состояние отрасли в целом, чем специфические проблемы Qualcomm. Компания сталкивается с теми же ограничениями по памяти, что и другие участники цепочки поставок смартфонов», - отметил аналитик eToro Завьер Вонг.
На фоне ослабления мобильного рынка и Qualcomm, и Arm ускоряют диверсификацию бизнеса, делая ставку на более быстрорастущий и маржинальный сегмент центров обработки данных. По словам Амона, дефицит памяти не повлияет на планы Qualcomm по выпуску ИИ-чипов для дата-центров, намеченному на вторую половину года. Существенный вклад в выручку от этого направления компания ожидает в 2027 финансовом году.
